CFM市場近日發(fā)布2025年Q2存儲(chǔ)市場展望報(bào)告。報(bào)告指出，二季度服務(wù)器DDR5價(jià)格將出現(xiàn)-5%~-10%的回落，服務(wù)器DDR4價(jià)格持平至5%的小幅上漲，原廠e合約價(jià)預(yù)計(jì)回落幅度約為10%。

    盡管服務(wù)器客戶在2024年年底放緩了備貨需求，但隨后在DeepSeek效應(yīng)的帶動(dòng)下，國內(nèi)頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)按下了AI戰(zhàn)略的加速鍵?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)普遍上調(diào)了2025年的資本支出，較此前預(yù)期增加了服務(wù)器采購量，國內(nèi)服務(wù)器DRAM備貨需求前置，上半年國內(nèi)服務(wù)器市場呈現(xiàn)淡季不淡的市況。而北美服務(wù)器市場將在下半年進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，AI服務(wù)器需求能見度較高，繼而令全年服務(wù)器存儲(chǔ)需求展望保持樂觀。

    隨著存儲(chǔ)原廠專注于繼續(xù)擴(kuò)大先進(jìn)HBM產(chǎn)能，同時(shí)收緊傳統(tǒng)DRAM產(chǎn)能，將繼續(xù)推升HBM在DRAM的產(chǎn)能比重及市場占比。除HBM以外，原廠將DRAM供應(yīng)重心轉(zhuǎn)移至服務(wù)器DDR5，2025年服務(wù)器DDR5供應(yīng)將放量增長。此前服務(wù)器D5與D4的價(jià)差一度擴(kuò)大到80%以上，而隨著原廠DRAM產(chǎn)能調(diào)動(dòng)效果顯現(xiàn)，短期來看價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)正從DDR4轉(zhuǎn)移至DDR5，服務(wù)器D5與D4的價(jià)差將有所收斂。

    由于通用服務(wù)器搭載的DDR4在部分云計(jì)算、傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心中具備成本優(yōu)勢，滿足成本敏感型的應(yīng)用需求，支持DDR4的舊處理器平臺(tái)生命周期得到延長。而原廠已經(jīng)大幅削減DDR4產(chǎn)能，預(yù)計(jì)今年原廠DDR4晶圓投片占比削減至10%左右，新生產(chǎn)批號(hào)的DDR4將率先出現(xiàn)供需反轉(zhuǎn)，價(jià)格出現(xiàn)小幅上揚(yáng)。

    而企業(yè)級(jí)SSD二季度預(yù)計(jì)主要服務(wù)器客戶仍處于庫存調(diào)整階段，原廠eSSD價(jià)格預(yù)計(jì)將出現(xiàn)補(bǔ)跌回調(diào)，從而使得eSSD合約價(jià)與現(xiàn)貨價(jià)差收斂。而此前調(diào)降到位的國產(chǎn)eSSD已經(jīng)具備一定價(jià)格優(yōu)勢，受互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)備貨需求前置的影響，服務(wù)器市場淡季不淡，預(yù)計(jì)價(jià)格已調(diào)整到位的eSSD二季度價(jià)格將趨于平穩(wěn)。

整體來看，二季度服務(wù)器DDR5價(jià)格將出現(xiàn)-5%~-10%的回落，服務(wù)器DDR4價(jià)格持平至5%的小幅上漲，原廠eSSD合約價(jià)預(yù)計(jì)回落幅度約為10%。由于服務(wù)器eSSD和DDR5供應(yīng)充足，Q2價(jià)格預(yù)計(jì)出現(xiàn)小幅回落，不過AI服務(wù)器需求能見度依然較高，全年服務(wù)器存儲(chǔ)需求仍將保持領(lǐng)漲勢頭，促使需求端在價(jià)格合理水位采取備貨行動(dòng)。